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Comptabilité

Trésorerie nette d’une entreprise : définition, calcul et utilité

En bref

  • La trésorerie nette permet de calculer la somme d’argent mobilisable à court terme par votre entreprise.
  • Là où le solde bancaire ne permet de percevoir l’état des réserves de cash d’une entreprise à l’instant présent, la trésorerie nette offre la possibilité d’estimer de manière précise ces liquidités mobilisables.
  • Il existe deux formules principales pour la calculer, et différents niveaux d’interprétation du résultat (positif, nul ou négatif).

Les entrepreneurs et investisseurs anglo-saxons le répètent : cash is king. En d’autres termes, la gestion de votre trésorerie a un impact essentiel sur la santé de votre activité. Mais cette trésorerie, dite trésorerie nette, n’est pas seulement le reflet de votre compte en banque. Elle est le résultat d’une analyse comptable plus poussée, que nous vous expliquons ici.

Qu’est-ce que la trésorerie nette d’une entreprise ? Définition

Si sûrement tous les entrepreneurs gardent un œil avisé sur l’état du compte bancaire de leur entreprise, ceux qui savent estimer les liquidités disponibles sur une période d’activité donnée auront un avantage stratégique crucial dans le développement de leur projet.

Et c’est exactement ce que permet le calcul de la trésorerie nette :

La trésorerie nette permet de calculer la somme d’argent (liquidités) mobilisable à court terme par votre entreprise.

Néanmoins, la notion de “court terme” est à nuancer car le secteur d’activité, la maturité de l’entreprise et d’autres critères spécifiques à votre activité vont modifier la temporalité du calcul de la trésorerie nette, même s’il s’appuie sur des chiffres inhérents à une période d’activité courte. Par exemple, on estime conventionnellement que le fond de roulement – ratio utilisé dans le calcul que nous allons présenter plus bas – a un impact sur le fonctionnement de l’entreprise à un horizon de 60 jours.

Pour vulgariser la définition de la trésorerie nette, on peut l’exprimer comme la “disponibilité à vue” du cash de l’entreprise au moment où elle en aura besoin.

Quelle est l’utilité du calcul de la trésorerie nette pour une entreprise ?

Une comparaison avec le solde bancaire est un bon moyen de souligner l’utilité du calcul de la trésorerie nette. Là où le solde bancaire ne permet de percevoir l’état des réserves de cash d’une entreprise à l’instant présent, la trésorerie nette offre la possibilité d’estimer de manière précise ces liquidités mobilisables de manière prévisionnelle. Et ce en prenant en compte les variations de flux de trésorerie.

Étant inhérente à une différence entre l’actif et le passif de l’entreprise, elle est aussi un bon moyen de vérifier la solidité financière de l’entreprise, et pourquoi pas d’être un indicateur supplémentaire de sa solvabilité.

Cas d’usage #1 : création d’entreprise

Dans le cadre d’une création, le calcul de la trésorerie nette est une estimation visant, en se basant sur des projections de charges et de produits, à s’assurer de la viabilité économique du projet. Elle s’intègre totalement à l’élaboration du business plan et prend la forme d’un tableau prévisionnel des flux de trésorerie, duquel découlera le plan de trésorerie.

Cas d’usage #2 : entreprise existante

Pour une entreprise existante, garder un œil sur la trésorerie nette est tout aussi important puisqu’elle permet d’analyser la santé financière de l’entreprise à l’instant t (dans le cadre d’un bilan, d’une revente ou d’une levée de fonds). Elle permet aussi d’évaluer les risques et les besoins supplémentaires en liquidités en période de développement, ou encore de détecter assez tôt les problèmes de trésorerie lorsque l’entreprise traverse des périodes plus délicates. En d’autres termes, elle offre aux décideurs une meilleure capacité décisionnelle pour gérer sereinement leur entreprise.

Dans le cas d’une gestion de la trésorerie de l’entreprise existant, on parle de suivi de trésorerie.

Quelles sont les formules pour calculer la trésorerie nette d’une entreprise ?

Formule 1 : FR-BFR

Si vous ne connaissez pas ces acronymes, il est grand temps que nous vous éclairions. Car le fonds de roulement (FR ou fonds de roulement net global, FRNG) et surtout le BFR (ou besoin en fonds de roulement) sont parmi les ratios les plus importants à connaître dans la construction et la gestion de votre entreprise. Ils sont aussi la 1ère méthode de calcul de la trésorerie nette, dite “par le haut du bilan” car ils se basent sur les ressources à long terme de l’entreprise, apparaissant dans le haut des bilans comptables.

Fonds de roulement (FR) : il détermine l’entièreté des ressources à moyen et long terme que l’entreprise possède pour financer ses dépenses courantes (les salaires, fournisseurs et autres charges d’exploitation et de fonctionnement). En d’autres termes, on soustrait aux capitaux permanents les immobilisations durables de l’entreprise, pour en déduire le montant restant qui peut servir à financer les dépenses courantes.

Besoin en fonds de roulement (BFR) : ce ratio établit la somme d’argent dont l’entreprise a besoin ****à court et moyen terme pour le financement des mêmes dépenses courantes. Le calcul de ces besoins est extrêmement utile du fait des décalages temporels des flux de trésorerie (ex: le temps écoulé entre la facturation et l’encaissement d’une créance client). Pour le calculer, on additionne donc le financement des stocks au montant des créances pas encore encaissées, et on y soustrait les dettes non financières.

Vous l’aurez compris, la trésorerie nette peut donc se calculer en comparent les montants dont votre entreprise a besoin avec les ressources dont elle dispose. Le reliquat (s’il reste quelque chose, et on vous le souhaite) représente la trésorerie. On obtient la formule suivante :

Trésorerie nette = FR – BFR = (Capitaux permanents – Actifs immobilisés) – (Stocks  + Créances – Dettes)

Formule 2 : Disponibilités – Dettes

L’autre formule dite de “bas de bilan” utilise les indicateurs à court terme de l’entreprise. Le calcul compare ici les disponibilités à court terme aux dettes financières.

Ces disponibilités sont les actifs pouvant être utilisés rapidement par l’entreprise (appelés aussi “actifs circulants”) comme l’argent présent sur le compte en banque, les placements,…. Les dettes financières, elles, correspondent à des montants à décaisser à très court terme comme une facture fournisseur en retard, un découvert à rattraper ou un compte courant d’associé à rembourser. La formule de la trésorerie nette par le bas du bilan est donc la suivante :

Trésorerie nette = disponibilités – dettes financières

Exemple de calcul

Actif (poste)Actif (€)Passif (poste)Passif (€)
Immobilisations1 300Capitaux propres800
Stocks500Dettes financières700
Créances Clients800Dettes fournisseurs1 500
Disponibilités1 000Concours bancaire courant600
TOTAL ACTIF3 600TOTAL PASSIF3 600
Exemple de calcul de la trésorerie nette

Calcul par le BFR (ou par le “haut de bilan”) :

  • Trésorerie nette = fonds de roulement – besoin en fonds de roulement
  • Trésorerie nette = (capitaux propres + dettes financières – immobilisations) – (stocks + créances clients – dettes fournisseurs)
  • Trésorerie nette = (800 + 700 – 1300) – (500 + 800 – 1500)
  • Trésorerie nette = 400€

Calcul par les disponibilités (ou par le “bas du bilan”) :

  • Trésorerie nette = disponibilité – dette financière à court terme
  • Trésorerie nette = 1000 – 600
  • Trésorerie nette = 400€

Trésorerie nette positive, nulle ou négative : comment l’interpréter et réagir ?

Trésorerie nette positive

Une trésorerie nette positive est évidemment un bon présage sur la bonne gestion de l’entreprise, même si rien n’est jamais certain dans le monde du business. En effet, ceci signifie que l’activité dégage assez de liquidités pour financer ses besoins de manière autonome. Pour autant, il est important de connaître les raisons de ce résultat afin d’en déduire si il est si positif que cela. En effet, une entreprise qui aurait soudainement été contrainte de vendre une partie de ses actifs se verrait augmenter sa trésorerie drastiquement, sans que cela ne soit un bon signe sur sa santé financière. De même qu’une entreprise qui stopperait tout investissement favorable à sa croissance se verrait augmenter virtuellement sa trésorerie, mais enverrait malgré tout de mauvais signaux aux partenaires financiers.

Trésorerie nette nulle ou négative

La conclusion d’une trésorerie nette nulle ou négative est, elle, plus tranchée : l’entreprise qui couvre tout juste ses besoins de fonctionnement, ou qui n’arrive pas à les couvrir, se trouve dans une situation préoccupante. En effet, une trésorerie nulle indique que l’activité est dépendante du moindre élément perturbateur – exogène ou interne, qui pourrait la faire basculer dans une position très inconfortable. Cette position, c’est celle d’une trésorerie négative qui rend donc l’entreprise fragile aux yeux des partenaires financiers (banques, investisseurs) qui pourraient refuser de l’accompagner plus loin, et donc accélérer sa chute.

Dans ce cas d’une trésorerie fragile, plusieurs solutions sont à envisager afin d’optimiser les charges (réduire le BFR) ou d’augmenter les ressources (croissance du FR) :

  • apport en capital (↑ FR) ;
  • réduction des immobilisations à long terme (ex : vente de biens immeubles) (↑ FR) ;
  • augmenter les échéances de paiement fournisseurs (↓ BFR) ;
  • réduire les délais de paiement clients (↓ BFR) ;
  • réduire les stocks (↓ BFR) ;
  • diminuer les charges courantes (↓ BFR).

Quels sont les outils pour mieux suivre votre trésorerie d’entreprise ?

Chez independant.io, notre mission principale est de lister et tester un grand nombre de solutions pour répondre à toutes les problématiques d’entreprise auxquelles vous seriez susceptible de faire face. Et pour la gestion de la trésorerie nette, nous avons recensé deux types de solutions : Une gestion manuelle via un tableau excel, google sheet, Airtable… ou une gestion automatisée via un logiciel de trésorerie.

La gestion manuelle (comme notre modèle de tableau des flux de trésorerie) a l’avantage de vous obliger à “mettre les mains dans le cambouis”, et donc à mieux maîtriser les principes comptables de la trésorerie en les mettant en pratique (le fameux learning by doing). Cette option reste néanmoins très chronophage et ne sera pas adaptée à toutes les tailles de sociétés et d’activités. On préfèrera alors la seconde option, à savoir l’utilisation d’un logiciel de trésorerie qui vous permettra d’automatiser beaucoup de tâches, de sortir des KPIs pertinents ou encore de réaliser des rapprochements bancaires.

FAQ

Peut-on déduire la solvabilité d’une entreprise à partir du calcul de la trésorerie ?

Si le calcul de la trésorerie nette est un indicateur supplémentaire de la santé financière d’une entreprise, il ne fait pas partie des ratios de solvabilité principaux d’une société.

Comment calculer la trésorerie nette ?

Il existe deux formules pour calculer la trésorerie nette d’une entreprise : via le BFR (haut de bilan) ou via les disponibilités (bas de bilan).

Quelle est l’utilité de suivre la trésorerie nette d’une entreprise ?

Là où le solde bancaire ne permet de percevoir l’état des réserves de cash d’une entreprise à l’instant présent, la trésorerie nette offre la possibilité d’estimer de manière précise ces liquidités mobilisables de manière prévisionnelle. Et ce en prenant en compte les variations de flux de trésorerie.

Mathieu Dupuis
Entrepreneur

Mathieu est un entrepreneur couteau-suisse aux expériences variées. Son expérience transverse de l'entrepreneuriat, couplée à son goût prononcé pour l'écriture l'ont amené à rédiger régulièrement pour independant.io. Sa plus grande force ? Analyser des sujets complexes et les synthétiser simplement, en mots comme en images.

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