Comptabilité

Les principaux ratios financiers d’une entreprise (et leur interprétation)

L’analyse financière est une notion aussi large qu’indispensable pour le bon pilotage de votre entreprise. Afin de décomposer cette analyse efficacement en fonction de vos objectifs, on utilise des indicateurs aussi nommés ratio financiers. Voici un aperçu des principaux ratios financiers à connaître, comment les calculer et savoir les interpréter.

Pourquoi connaître les principaux ratios financiers ?

Les ratios financiers vous permettent techniquement de calculer des coefficients ou pourcentages en comparant des indicateurs de performance divers de votre entreprise : chiffre d’affaires, capitaux propres, nombre de salariés en sont des exemples parmi tant d’autres.

Ils vous permettent donc d’avoir un aperçu à un instant t (ou sur la durée) de l’activité présente comme passée de votre business, en vous focalisant sur un aspect financier spécifique.

Il vous sera donc très utile de connaître ces ratios, et surtout de savoir les calculer et les interpréter. Pour le pilotage de votre société au quotidien d’abord, mais aussi pour amorcer les opérations financières qui ponctuent la vie de toute entreprise :

  • valorisation d’une entreprise à l’ouverture du capital ;
  • analyse de la compétitivité face à la concurrence ;
  • analyse de solvabilité par les établissements de crédit (ex: demande de crédit professionnel) ;
  • valorisation à la vente de l’entreprise ou étude de solvabilité à sa liquidation ;
  • optimisation de la gestion interne.

Sur quelles bases sont calculés les ratios financiers ?

Selon leur typologie, les ratios financiers vont faire appel à des indicateurs présents soit au bilan, soit au compte de résultat.

RatioTypologieSource des indicateurs
Taux de marge commercialeRentabilité Compte de résultat
Ratio de productivitéRentabilité Compte de résultat
Taux de rentabilité netRentabilitéCompte de résultat
Ratio d’autonomie financièreSolvabilitéBilan
Ratio de liquidité généraleSolvabilitéBilan
Capacité d’autofinancementSolvabilitéBilan
Ratio de solvabilité généraleTrésorerieBilan
Délai de rotation des stocksTrésorerieBilan et Compte de résultat
Délai moyen de paiement fournisseursTrésorerieBilan et Compte de résultat
Délai moyen de paiement des créances clientsTrésorerieBilan et Compte de résultat
Source des indicateurs des différents ratios

Les ratios liés à la trésorerie présentés ci-dessus sont hybrides, puisque les indicateurs sur lesquels ils sont basés peuvent être retrouvés dans le Bilan ou le Compte de résultat. Ils ont aussi un rôle primordial dans l’analyse fonctionnelle de l’entreprise et une notion importante qui la compose : le besoin en fond de roulement.

Tableaux des ratios financiers

Les ratios de rentabilité

RatioFormuleDéfinition
Taux de marge commerciale(Chiffre d’affaires HT – achats et/ou services consommés HT)
/
Chiffre d’affaires HT
Mesure le pourcentage du chiffre d’affaire restant après abattement des charges liées à ce chiffre d’affaires (achats de marchandises, sous-traitance,…etc)
Ratio de productivitéChiffre d’affaires
/
Nombre de salariés
Mesurer l’efficience du personnel de l’entreprise. Peut-être mesuré avec le chiffre d’affaires, mais aussi sur des indicateurs de valeur ajoutée ou d’EBE
Taux de rentabilité financièreRésultat net
/
Capitaux propres
Mesure l’efficacité des investissements financiers internes (apports des actionnaires, incorporation de réserves par l’entreprise). On parle aussi de Return on Equity (ROE).
Taux de rentabilité de l’activitéRésultat net
/
Chiffre d’affaires
Similaire au précédent, mais on utilise le chiffre d’affaires comme indicateur afin d’avoir une vision de rentabilité sur l’activité.

Les ratios de solvabilité

RatioFormuleDéfinition
Ratio d’autonomie financièreCapitaux propres
/
Capitaux permanents (total du bilan)
L’autonomie financière est représentée par la part des fonds propres dans l’ensemble des capitaux à disposition (le total du bilan donc). Plus ce ratio est haut, plus l’autonomie financière de l’entreprise sera forte, et il lui sera alors plus facile d’aller chercher des financements externes.
Ratio de liquidité généraleActifs circulants
/
Dettes à court terme
Le ratio de liquidité générale permet de savoir si l’entreprise peut honorer ses dettes à court terme (aussi nommées passif circulant) avec ses liquidités à l’instant t. Si le résultat est supérieur ou égal à 1, alors l’entreprise est solvable à court terme.
Capacité d’autofinancementEBE
+ Produits encaissables
– charges Décaissables
Se calcule en divisant les remboursements annuels de dettes à moyen terme par la capacité d’autofinancement (CAF) de l’entreprise. Ce ratio est jugé satisfaisant s’il reste sous les 50%, ce qui constitue une sécurité pour les établissements de crédit.
Capacité de remboursementAnnuités de remboursement
/
CAF annuelle
Similaire au précédent, mais on utilise le chiffre d’affaires comme indicateur afin d’avoir une vision de rentabilité sur l’activité.
Ratio de solvabilité généraleActifs
/
Dettes
Le ratio de solvabilité générale donne un aperçu de la capacité de l’entreprise à solder ses dettes grâce à la vente de l’ensemble de ses actifs, en cas de liquidation par exemple.

Parmi les ratios de solvabilité, la capacité de remboursement est un ratio important de solvabilité pour les financements externes (ex : prêts bancaires).

Les ratios de trésorerie

RatioFormuleDéfinition
Délai de rotation des stocks(Valeur des stocks de l’exercice / Prix d’achat des marchandises)
* 360
Mesurer la rapidité de rotation des stocks en nombre de jours. Plus il est grand, plus l’entreprise doit éprouver des difficultés à écouler ses stocks ou gère mal ses approvisionnements, trop hauts. Au contraire, un ratio faible démontre l’efficience de la société.
Délai moyen de paiement fournisseurs(Dettes fournisseurs / Total des achats TTC)
* 360
Ce ratio est assez explicite et permet de connaître votre délai de paiement moyen chez les fournisseurs en nombre de jours. Plus il est haut, plus la trésorerie sera positive et engendrera BFR plus faible, puisque les échéances de paiement sont repoussées.
Taux de rentabilité financière(Créances Clients / Chiffre d’affaires TTC)
* 360
Ce délai est la moyenne du temps nécessaire à vos clients pour payer vos créances. Un allongement de ce ratio peut être synonyme de soucis de trésorerie chez vos clients, et peut engendrer chez vous une hausse du BFR

Pour les ratios de trésorerie, le chiffre 360 est une simple convention pour exprimer le nombre de jours annuels, mais 365 serait aussi viable.

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Le délai moyen de paiement des fournisseurs peut être un signe de difficultés de trésorerie dans l’entreprise qui nécessite de repousser les paiements fournisseurs.

Comment suivre et interpréter les ratios financiers ?

Pour suivre vos ratios financier, vous pouvez utiliser deux types d’analyse :

  • L’analyse temporelle : Les ratios financiers sont calculés sur des périodes différentes pour obtenir une analyse progressive sur plusieurs années. Ils peuvent aussi être interprétés sur une seule période afin d’avoir un aperçu à un instant précis de la vie de l’entreprise.
  • L’analyse comparative : les ratios calculés sont opposés à ceux d’entreprises concurrentes ou du moins similaires. Elle permet d’appréhender efficacement le positionnement et la compétitivité de la société sur son secteur d’activité.

Quant aux outils utilisés pour suivre ces ratios, vous pouvez développer et utiliser vos outils internes, et vous faire aider par votre expert-comptable.

Enfin, pour tous les ratios qui touchent à la trésorerie et ses enjeux cruciaux pour votre entreprise, nous vous recommandons d’utiliser un logiciel de trésorerie (qui représente selon nous la meilleure alternative à Excel).

Des outils comme Agicap sont particulièrement adaptés aux PME et +, tandis que des outils comme Fygr ou Rocketchart s’adressent aux entreprises de taille un peu plus modeste (mais pour un coût plus faible).

Notez qu’il existe d’autres logiciels de suivi de trésorerie qui vous permettront de suivre ces ratios, nous vous invitons à les découvrir si le sujet vous intéresse.

FAQ

Guillaume Robez

Responsable éditorial

Guillaume est le co-fondateur d'independant.io. Sa spécialité ? Décrypter les offres, lire les conditions générales et les grilles tarifaires pour vous dénicher les meilleurs produits et services.