Comptabilité

Les ratios de solvabilité : définition, calcul et utilité

La solvabilité d’une entreprise est la première étude, et peut-être la plus importante, réalisée par la plupart des investisseurs externes, et en particulier les banques. Pour la calculer, les financiers s’appuient sur plusieurs ratios qu’il est intéressant de savoir interpréter. Petit tour des principaux ratios de solvabilité à connaître.

La solvabilité, c’est quoi ?

Comme détaillé dans notre article qui lui est dédié, la solvabilité se définit par la capacité d’une entreprise à rembourser l’intégralité de ses dettes grâce à l’ensemble de ses actifs. Or, lorsqu’on parle de remboursement, on pense très vite aux mensualités des emprunts bancaires qu’une entreprise sera sûrement amenée à réaliser au cours de son activité.

C’est d’ailleurs souvent dans ce cadre que les partenaires financiers que sont les banques, analysent les ratios de solvabilité d’une entreprise avant de communiquer – ou non – une offre de crédit pro. Dans d’autres cas de figure, la solvabilité d’une entreprise sera étudiée lors de sa revente ou de l’entrée d’un nouvel actionnaire.

Les principaux ratios de solvabilité

Comme pour beaucoup de problématiques financières et comptables, il est intéressant d’étudier l’état d’une entreprise selon des prismes différents. Or si la solvabilité dite “générale” est issue d’une simple soustraction de l’actif et du passif, il est intéressant de mettre en lumière des aspects bien spécifiques de ladite solvabilité. Ces indicateurs complémentaires permettent de nuancer ou de renforcer une position, et ainsi avoir une analyse fiable et objective sous tous ses angles.

Voici donc 5 ratios de solvabilité d’entreprise qu’il est intéressant de connaître :

Nom du ratio de solvabilitéFormule
Ratio de solvabilité généraleActif à court terme / Passif à court terme
Ratio d’autonomie financièreCapitaux propres / Total du bilan
Capacité de remboursementDette nette / CAF (capacité d’autofinancement).
Ratio de liquidité généraleActifs circulants / Dettes à court terme
Taux de couverture de la detteEBE (excédent brut d’exploitation) / Annuité d’emprunt et de crédit-bail

Et pour les interpréter :

  • Ratio de solvabilité générale : Ce ratio sert à démontrer la capacité d’une entreprise, grâce à l’addition de tous ses actifs, d’honorer l’intégralité de ses dettes, quelle que soit leur nature. Cet indicateur omniprésent dans l’étude de solvabilité, se calcule donc en divisant la valeur de l’ensemble des actifs par celle de l’ensemble des dettes. Une entreprise solvable s’identifie par un ratio supérieur à 1, soit un ensemble d’actifs supérieur à l’ensemble du passif.
  • Ratio d’autonomie financière : L’autonomie financière sert à mesure l’ordre de grandeur des capitaux propres au sein de l’activité. Une entreprise dont les capitaux propres représentent une grande part du résultat de l’activité signifie que sa santé financière est bonne, et donc qu’elle a de très grandes chances d’être solvable. Le résultat de ce ratio s’obtient en divisant la valeur des capitaux propres (capitaux injectés par les actionnaires ou l’entreprise elle-même) par le total du bilan. C’est un ratio qui, lui aussi, est régulièrement utilisé par l’ensemble des partenaires financiers et particulièrement des banques.
  • Capacité de remboursement : la capacité de remboursement étudie une partie de la solvabilité de l’entreprise en se concentrant sur les dettes à moyen ou long terme (ex : crédits bancaires). On obtient un aperçu de cette capacité de remboursement en divisant le total des annuités d’emprunt à la capacité d’autofinancement de la société. À noter que certains calculs utilisent l’EBE (excédent brut d’exploitation) plutôt que la CAF. Néanmoins la CAF présente un indicateur plus complet puisqu’il se calcule en ajoutant à l’EBE tous les éléments (produits et charges) financiers et exceptionnels.
  • Ratio de liquidité générale : Le terme “liquidité” fait majoritairement référence à un calcul de disponibilités à court terme. Le ratio de liquidité générale ne fait pas exception, puisqu’il permet d’estimer si une entreprise pourra honorer les dettes de son passif circulant grâce à son actif circulant.
    En d’autres termes, ce ratio de solvabilité permet de savoir si l’addition de la valorisation des stocks et les créances clients est supérieure aux dettes à court terme. Un résultat supérieur ou égal à 1 indique que l’entreprise est solvable à court terme
  • Taux de couverture de la dette : Ce ratio de solvabilité, qu’on voit souvent sous l’abréviation anglaise de DSCR (Debt Service Cover Ratio), sert à définir si une société est capable, grâce à sa rentabilité, de couvrir ses annuités d’emprunt. En d’autres termes, on compare la marge d’exploitation – retrouvée dans l’Excédent Brut d’Exploitation – au service de la dette, c’est-à-dire les annuités d’emprunt (capital + intérêts). À noter que ce calcul peut-être aussi utilisé pour la couverture des intérêts seuls, en ne gardant que les intérêts au dénominateur. On appelle alors le résultat un ratio de couverture des intérêts.

Où trouver les données nécessaires aux calculs ?

Comme pour l’ensemble des ratios financiers, les indicateurs primaires nécessaires à tous les calculs se trouvent dans vos documents comptables annuels (bilan et compte de résultat) ou dans les rapports intermédiaires (ex: les fameux SIG, soldes intermédiaires de gestion). 

Certaines valeurs-clés comme la capacité d’autofinancement, l’excédent brut d’exploitation sont souvent utilisées dans les calculs de ratios, et sont elles-mêmes des valeurs calculées en amont.

Il est donc judicieux de bien savoir lire voire remplir un bilan, et de suivre votre comptabilité soit grâce à un conseil externe (expert comptable) ou par vous-même via un logiciel de comptabilité.

Nous vous conseillons aussi d’opter pour un logiciel de trésorerie qui vous permettra de suivre tous vos enjeux de trésorerie et de nombreux ratios financiers. Des outils comme Agicap sont particulièrement adaptés aux PME et +, tandis que des outils comme Fygr ou Rocketchart s’adressent à notre avis aux entreprises de taille un peu plus modeste.

FAQ

Qu’est-ce que la solvabilité

La solvabilité se définit par la capacité d’une entreprise à rembourser l’intégralité de ses dettes grâce à l’ensemble de ses actifs

Quels sont les principaux ratios de solvabilité ?

Il existe 5 ratios principaux pour suivre la solvabilité d’une entreprise : le ratio général, l’autonomie financière, la capacité de remboursement, la liquidité générale et le taux de couverture de la dette.

Guillaume Robez

Responsable éditorial

Guillaume est le co-fondateur d'independant.io. Sa spécialité ? Décrypter les offres, lire les conditions générales et les grilles tarifaires pour vous dénicher les meilleurs produits et services.